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El administrador del fondo Mario Gabelli, el mayor tenedor de acciones con derecho a voto Clase A de Paramount Global después de Shari Redstone, dijo que necesitaba absolutamente más información sobre el acuerdo con Skydance de la que se ha revelado públicamente antes de poder decidir si le gustaban las condiciones.

El viernes, Gabelli envió una carta a Paramount solicitando documentos para aclarar los 2.400 millones de dólares que la empresa de David Ellison y sus patrocinadores acordaron pagar a Redstone por su holding familiar National Amusements en la parte del acuerdo de fusión anunciado hace una semana. Los activos de NAI incluyen alrededor del 80% de las acciones con derecho a voto de Paramount Global, lo que otorga al comprador el control de la empresa, pero también la cadena de cines National Amusements y, posiblemente, otros activos e inversiones. El anuncio del acuerdo no incluía detalles.

«No conocemos los detalles de cuánto pagó por su control de voto de Paramount», dijo Gabelli a Deadline hoy.

Esto es un problema porque los términos de la fusión requieren que todos los accionistas externos de Clase A, como Gabelli y cientos de sus clientes, oferten sus acciones de Clase A a 23 dólares cada una, o intercambien cada una de sus acciones de Clase A por 1,53 acciones de Clase B sin derecho a voto. .

«No estoy ni feliz ni infeliz», dijo Gabelli a Deadline. “Como fiduciario, simplemente me concentro en hacer lo mejor que puedo para mis clientes. Si ella [Redstone] “Si ella recibe $40 y yo $23, eso es un problema. Si ella recibe $26 y yo $23, oye, ¿qué significan para ellos $3 por acción? … No van a discutir por 3 dólares la acción. Correcto ? Claramente van a hacer una oferta baja y luego tendrán que tratar con personas como yo que van a pelear. »

“Básicamente estoy diciendo, mira, dinos ¿cuánto pagó Skydance por las diferentes partes de National Amusements? …Por eso quiero libros y discos. Porque sé que Shari ha invertido en oportunidades de capital de riesgo en el pasado, pero no puedo decir si es otra parte de su dinero o si es parte del dinero de National Amusements. Simplemente no lo sé. »

Gabelli ha invertido en Paramount Global y sus diversas versiones durante años y dice que estará en esto a largo plazo y que no le gusta verse obligado a renunciar a sus acciones Clase A.

“Somos como corredores de maratón, ¿vale? Queremos mantener nuestra participación en Paramount. No nos gustaría vernos obligados a desprendernos de él, como lo describen… Te llevas 23 dólares o 1,53 dólares. [Class B shares]. No me gusta eso. Quiero ver lo que tiene. Y luego podemos discutir lo que quieres pagarme.

“Eso es algo que a mí tampoco me gusta. Realmente están tratando de sacarme de mi perspectiva sobre la siguiente fase de esta transacción. »

La carta solicitando las actas de las reuniones de la junta directiva y otra información está autorizada por el Tribunal de Cancillería de Delaware, pero en sí misma no constituye una acción legal. Las empresas tienen cinco días hábiles para responder.

«Tienen un plazo para responder, pero pueden decirte: 'No te vamos a dar nada'. » Entonces tendremos que demandarlos. No nos preparamos para hacer esto. Entonces, si vienen y dicen: «Necesito un poco más de tiempo», lo cual es posible (hoy escuché que podrían considerar extender el plazo hasta finales de julio), en la práctica, dijo, esto probablemente no sea un problema.

Está relativamente de acuerdo estratégicamente con el acuerdo Paramount-Skydance en el sentido de que cree que Skydance agrega escala y un impulso a la tecnología y la inteligencia artificial, y que el contenido de todo tipo tiene un futuro brillante.

En cuanto a los accionistas de clase B, mucho más numerosos que los de clase A, no están satisfechos con el acuerdo, que les ofrece 15 dólares por acción para algunas de sus acciones. Se quejan de que en una segunda etapa de la transacción (después de la compra de National Amusements por parte de Skydance) Paramount adquiriría Skydance en un acuerdo de acciones valorado en 4.750 millones de dólares. La emisión de nuevas acciones B diluiría las tenencias de los accionistas actuales y es por eso que las acciones de Paramount se cotizan entre 11 y 12 dólares, no 15 dólares. Algunos dijeron que esperaban que los accionistas de Clase B, amenazados durante mucho tiempo, comenzaran a presentar demandas.

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El acuerdo original de Skydance no incluía ninguna compra para los accionistas de Paramount más allá de Redstone, pero la oferta se mejoró varias veces para intentar convencerlos de que se sumaran.

Ambas partes acordaron una cláusula de “ir a comprar” hasta el 21 de agosto para que cualquier otra parte interesada haga una oferta por Paramount.